Коэффициент PE
Price/Earnings, P/E系数
Сфера использования коэффициента – фондовый рынок. Используется как инструмент анализа состояния и обоснования прогнозных оценок не только фондового рынка, но и национальной и мировой экономики в целом.
Общепринятое обозначение коэффициента, отражающее его универсальный характер, - Р/Е.
P – Price, E – Earnings. Ключевые понятия, определяющие содержание коэффициента - цена и доход. Другие названия - показатель, "множитель", индикатор.
Рассчитывается как отношение цены акции к приходящемуся на нее доходу. Доход определяется, как правило, за последние 12 месяцев. Если акции продаются по цене 300 рублей за акцию и на нее приходится 20 рублей прибыли, то Р/Е равен 300/20 = 15.
Выводы, извлекаемые из анализа уровня и динамики этого показателя, можно разделить на две группы – конъюнктурно-экономические и фундаментально-макроэкономические.
Конъюнктурно-экономические выводы основываются на здравом смысле – если этот показатель сравнительно высокий и продолжает расти, то можно ожидать будущего роста цены акции и играть на повышение курса. Если он сравнительно низок и продолжает снижаться, то выводы противоположные.
Фундаментально-экономические выводы основываются на Р/Е, рассчитанном не по отдельно взятым акциям, а в целом по рынку. В макронациональном и глобальном контексте.
Р/Е – коэффициент уверенности в будущем, показатель ожидаемого "экономического времени жизни". Например, если Р/Е равен 15, то эту цифру можно интерпретировать как нашу готовность согласиться с тем, что только за 15 лет суммарные доходы, заработанные акцией, окупят затраты (равные Р), которые мы понесли покупая эту акцию. Чем больше лет мы готовы "ждать", тем больше наша уверенность в стабильном будущем.
На дне кризиса 2008-2010 годов (июнь 2009 года) показатель Р/Е в России – 6, в США – 14, в Германии – 27, в Китае 29. В конце ноябре 2010 года это показатель в Республике Корея был равен 9,7. По данным агентства "Блумберг" он был ниже только в Пакистане и Вьетнаме. Конец ноября 2010 года – обострение конфликта на Корейском полуострове.
На наш взгляд, в макронациональном и глобальном контексте коэффициент Р/Е в комплексе с другими показателями может быть использован для анализа таких явлений как страх, надежда, преступность, война.
Общепринятое обозначение коэффициента, отражающее его универсальный характер, - Р/Е.
P – Price, E – Earnings. Ключевые понятия, определяющие содержание коэффициента - цена и доход. Другие названия - показатель, "множитель", индикатор.
Рассчитывается как отношение цены акции к приходящемуся на нее доходу. Доход определяется, как правило, за последние 12 месяцев. Если акции продаются по цене 300 рублей за акцию и на нее приходится 20 рублей прибыли, то Р/Е равен 300/20 = 15.
Выводы, извлекаемые из анализа уровня и динамики этого показателя, можно разделить на две группы – конъюнктурно-экономические и фундаментально-макроэкономические.
Конъюнктурно-экономические выводы основываются на здравом смысле – если этот показатель сравнительно высокий и продолжает расти, то можно ожидать будущего роста цены акции и играть на повышение курса. Если он сравнительно низок и продолжает снижаться, то выводы противоположные.
Фундаментально-экономические выводы основываются на Р/Е, рассчитанном не по отдельно взятым акциям, а в целом по рынку. В макронациональном и глобальном контексте.
Р/Е – коэффициент уверенности в будущем, показатель ожидаемого "экономического времени жизни". Например, если Р/Е равен 15, то эту цифру можно интерпретировать как нашу готовность согласиться с тем, что только за 15 лет суммарные доходы, заработанные акцией, окупят затраты (равные Р), которые мы понесли покупая эту акцию. Чем больше лет мы готовы "ждать", тем больше наша уверенность в стабильном будущем.
На дне кризиса 2008-2010 годов (июнь 2009 года) показатель Р/Е в России – 6, в США – 14, в Германии – 27, в Китае 29. В конце ноябре 2010 года это показатель в Республике Корея был равен 9,7. По данным агентства "Блумберг" он был ниже только в Пакистане и Вьетнаме. Конец ноября 2010 года – обострение конфликта на Корейском полуострове.
На наш взгляд, в макронациональном и глобальном контексте коэффициент Р/Е в комплексе с другими показателями может быть использован для анализа таких явлений как страх, надежда, преступность, война.
Будущее, Жизнь, Уверенность, Фонд
Confidence, Fund, Future, Life,