Коэффициент PE
Price/Earnings, P/E系数
Сфера использования коэффициента – фондовый рынок. Используется как инструмент анализа состояния и обоснования прогнозных оценок не только фондового рынка, но и национальной и мировой экономики в целом.
Общепринятое обозначение коэффициента, отражающее его универсальный характер, - Р/Е.
P – Price, E – Earnings. Ключевые понятия, определяющие содержание коэффициента - цена и доход. Другие названия - показатель, "множитель", индикатор.
Рассчитывается как отношение цены акции к приходящемуся на нее доходу. Доход определяется, как правило, за последние 12 месяцев. Если акции продаются по цене 300 рублей за акцию и на нее приходится 20 рублей прибыли, то Р/Е равен 300/20 = 15.
Выводы, извлекаемые из анализа уровня и динамики этого показателя, можно разделить на две группы – конъюнктурно-экономические и фундаментально-макроэкономические.
Конъюнктурно-экономические выводы основываются на здравом смысле – если этот показатель сравнительно высокий и продолжает расти, то можно ожидать будущего роста цены акции и играть на повышение курса. Если он сравнительно низок и продолжает снижаться, то выводы противоположные.
Фундаментально-экономические выводы основываются на Р/Е, рассчитанном не по отдельно взятым акциям, а в целом по рынку. В макронациональном и глобальном контексте.
Р/Е – коэффициент уверенности в будущем, показатель ожидаемого "экономического времени жизни". Например, если Р/Е равен 15, то эту цифру можно интерпретировать как нашу готовность согласиться с тем, что только за 15 лет суммарные доходы, заработанные акцией, окупят затраты (равные Р), которые мы понесли покупая эту акцию. Чем больше лет мы готовы "ждать", тем больше наша уверенность в стабильном будущем.
На дне кризиса 2008-2010 годов (июнь 2009 года) показатель Р/Е в России – 6, в США – 14, в Германии – 27, в Китае 29. В конце ноябре 2010 года это показатель в Республике Корея был равен 9,7. По данным агентства "Блумберг" он был ниже только в Пакистане и Вьетнаме. Конец ноября 2010 года – обострение конфликта на Корейском полуострове.
На наш взгляд, в макронациональном и глобальном контексте коэффициент Р/Е в комплексе с другими показателями может быть использован для анализа таких явлений как страх, надежда, преступность, война.
Общепринятое обозначение коэффициента, отражающее его универсальный характер, - Р/Е.
P – Price, E – Earnings. Ключевые понятия, определяющие содержание коэффициента - цена и доход. Другие названия - показатель, "множитель", индикатор.
Рассчитывается как отношение цены акции к приходящемуся на нее доходу. Доход определяется, как правило, за последние 12 месяцев. Если акции продаются по цене 300 рублей за акцию и на нее приходится 20 рублей прибыли, то Р/Е равен 300/20 = 15.
Выводы, извлекаемые из анализа уровня и динамики этого показателя, можно разделить на две группы – конъюнктурно-экономические и фундаментально-макроэкономические.
Конъюнктурно-экономические выводы основываются на здравом смысле – если этот показатель сравнительно высокий и продолжает расти, то можно ожидать будущего роста цены акции и играть на повышение курса. Если он сравнительно низок и продолжает снижаться, то выводы противоположные.
Фундаментально-экономические выводы основываются на Р/Е, рассчитанном не по отдельно взятым акциям, а в целом по рынку. В макронациональном и глобальном контексте.
Р/Е – коэффициент уверенности в будущем, показатель ожидаемого "экономического времени жизни". Например, если Р/Е равен 15, то эту цифру можно интерпретировать как нашу готовность согласиться с тем, что только за 15 лет суммарные доходы, заработанные акцией, окупят затраты (равные Р), которые мы понесли покупая эту акцию. Чем больше лет мы готовы "ждать", тем больше наша уверенность в стабильном будущем.
На дне кризиса 2008-2010 годов (июнь 2009 года) показатель Р/Е в России – 6, в США – 14, в Германии – 27, в Китае 29. В конце ноябре 2010 года это показатель в Республике Корея был равен 9,7. По данным агентства "Блумберг" он был ниже только в Пакистане и Вьетнаме. Конец ноября 2010 года – обострение конфликта на Корейском полуострове.
На наш взгляд, в макронациональном и глобальном контексте коэффициент Р/Е в комплексе с другими показателями может быть использован для анализа таких явлений как страх, надежда, преступность, война.
Коэффициент альфа Коэффициент достаточности капитала Коэффициент бета Обязательство Возраст Волатильность Кредитный дефолтный своп
Будущее, Жизнь, Уверенность, Фонд
Confidence, Fund, Future, Life,