Венчурное финансирование

Венчурное финансирование отличает объект, механизм и стадийность.

Объект – особые частные предприятия, которые или только учреждаются или уже созданы. Но и в том и другом случае их будущее неопределенно, а настоящее заметно.

Неопределенность будущего означает и неопределенность результатов инвестиций в развитие таких компаний. Они находятся в зоне более риска и соответственно – в зоне ожидания более высоких доходов. Эта особенность отражена в первичном значении и содержании понятия венчурный.

Заметность настоящего означает демонстрацию ими значительного потенциала роста. Они заметны, они выделяются, они привлекательны для инвесторов как институциональных, так и "физических". Эта особенность отражена в первичном значении и содержании понятия бизнес ангел.

Механизм венчурного финансирования – в уникальной схеме. Она предполагает столь высокую доходность у части проектов, что она покроет потери от убыточных проектов.

Стадийность – в прохождении венчурными предприятиями нескольких стадий в своём развитии.

Первая стадия – стадия "посева" (seed – компания для "посева"). Эту стадию отличает наличие только бизнес идеи. Её можно профинансировать, а можно и нет – нужно бизнес оценка – оценка её "рыночности" (marketability).

Вторая стадия – стадия возникновения – "стартапа" (start-up – "только возникшая компания"). Предприятие или только учреждается или уже существует, но не имеет длинной рыночной истории.

Третья стадия - начальная (early–stage). На этой стадии продукция уже выпускается, но прибыль может и не зарабатываться – требуется дополнительное финансирование для завершения научно-исследовательских работ.

Четвертая – стадия расширения – экспансии (expansion). В эту стадию можно и не войти, а если и войти – пробыть в ней недолго. Но если она наступила – то проявлением её будет возрастающие объёмы продаж и прибыль, растущие расходы на маркетинг, расширение научно-производственной базы, разработку новых – инновационных продуктов.