Индекс Доу Джонса
Dow Jones Index
К наиболее известным и сложным для понимания и расчета фондовых индексов относят индексы Доу-Джонса. Всего их 4 - кроме индекса по 30 промышленным корпорациям, рассчитывается индекс по 20 транспортным компаниям, по 15 коммунальным (Utilities), а так же рассчитывается композитный индекс, соответственно по 30+20+15 = 65 корпорациям.
Историческая справка. Американский журналист Charles Dow со своим друзьями Eddie Jones и Charles Millfold Bergstrasser в ноябре 1882 решают открыть свое дело в сфере информационного бизнеса. Они учреждают компанию, в название которой решают отразить свои имена. После некоторых размышлений последнюю фамилию в приведенном списке признают неблагозвучной и компания получает название по фамилии двух из них: Dow, Jones Co. (запятая будет сохраняться еще 50 лет). Адрес компании - Уолл Стрит 15, вниз по деревянной лестнице, некрашенная дверь налево.
3 июля 1884 года – первая публикация индекса в «Afternoon News Letter». До переименования этих «послеобеденный новостей» в знаменитый «Wall Street Journal» остается пол-года. Цель индекса – отразить тренды на рынке ценных бумаг. Содержание – репрезентативная цена как средняя цена акций 11 компаний: 9 железнодорожных и 2 индустриальных.
С этого времени индексы Доу- Джонса являются самыми популярными в мире несмотря на то, что появились другие, возможно более точные и совершенные индексы.
Что скрывается за предложением «The stock market was strong today, the Dow Jones Industrial Average was 10 points up»? Почему индекс имеет такие большие значения, не соответствующие средней цене акций (достигнута 10 тысячная отметка).Ответ на эти вопросы кроется в особенностях современной методике расчета индекса.
В начале, как мы уже отметили, индекс строился на базе среднеарифметического. Например, цена акций трех фирм равна соответственно 5, 10, 15. Средняя как среднеарифметическая цена равна (5+10+15):3 = 30:3 = 10. Однако акции част. И если последняя акция сплитировалась на 3, то есть 15 = 5+5+5, изменялась средняя цена акций:5, 10, 5 – среднее (5+10+5):3 = 20:3 = 6,67, хотя на самом деле экономически ничено не менялось. Возник вопрос, как это отразить? Для этого потребовалось изменить делитель (devisor) - в нашем примере уменьшить его с 3 до 2. Почему именно до двух? Потому что именно при этом значении отношении суммы прежних цен акций (30) к прежнему делителю (3) будет равно отношению суммы новых цен акций (20) к новому делителю (2). Отсюда можно вывести формулу для расчета нового делителя. Он будет равен произведению суммы новых цен акций на прежний делитель деленному на сумму прежних цен акций.
Накануне сплита акций какой-либо из учитываемых фирм Статистический департамент журнала на базе этой формулы делает теоретические расчеты и полученный новый делитель используют до очередного сплита.
Это обстоятельство и объясняет, почему Dow Jones Average принимает такие огромные значения, хотя в экономике и близко не существует акций цены которых превышали бы многотысячные в долларах величины. Процессы сплитирования и их учет привели к тому, что величина делителя меньше двух и приближается к единице, а это в десятки раз меньше цифры вытекающей из первоначальной логики расчета, предполагавшей, что делитель будет равен числу фирм, динамика акций которых отслеживается.
Становится понятной и большая амплитуда колебаний индекса, его своего рода «нервное» поведение. Из-за величины делителя (делитель меньше двух) только однодолларовое уменьшение цен акций отражаемых Dow Jones Industrial Average (а данный индекс учитывает30 промышленных акций), приводит к падению индекса более чем на 15 пунктов.
Меняется ли состав компаний, по акциям которых рассчитывается индекс? Да, причем происходит это без консультаций с ними или с какими-либо официальными органами, но случается довольно редко. Для индустриального индекса Доу-Джонса из 30 представленных им компаний 15 все еще в списке, но иногда под другими именами
Историческая справка. Американский журналист Charles Dow со своим друзьями Eddie Jones и Charles Millfold Bergstrasser в ноябре 1882 решают открыть свое дело в сфере информационного бизнеса. Они учреждают компанию, в название которой решают отразить свои имена. После некоторых размышлений последнюю фамилию в приведенном списке признают неблагозвучной и компания получает название по фамилии двух из них: Dow, Jones Co. (запятая будет сохраняться еще 50 лет). Адрес компании - Уолл Стрит 15, вниз по деревянной лестнице, некрашенная дверь налево.
3 июля 1884 года – первая публикация индекса в «Afternoon News Letter». До переименования этих «послеобеденный новостей» в знаменитый «Wall Street Journal» остается пол-года. Цель индекса – отразить тренды на рынке ценных бумаг. Содержание – репрезентативная цена как средняя цена акций 11 компаний: 9 железнодорожных и 2 индустриальных.
С этого времени индексы Доу- Джонса являются самыми популярными в мире несмотря на то, что появились другие, возможно более точные и совершенные индексы.
Что скрывается за предложением «The stock market was strong today, the Dow Jones Industrial Average was 10 points up»? Почему индекс имеет такие большие значения, не соответствующие средней цене акций (достигнута 10 тысячная отметка).Ответ на эти вопросы кроется в особенностях современной методике расчета индекса.
В начале, как мы уже отметили, индекс строился на базе среднеарифметического. Например, цена акций трех фирм равна соответственно 5, 10, 15. Средняя как среднеарифметическая цена равна (5+10+15):3 = 30:3 = 10. Однако акции част. И если последняя акция сплитировалась на 3, то есть 15 = 5+5+5, изменялась средняя цена акций:5, 10, 5 – среднее (5+10+5):3 = 20:3 = 6,67, хотя на самом деле экономически ничено не менялось. Возник вопрос, как это отразить? Для этого потребовалось изменить делитель (devisor) - в нашем примере уменьшить его с 3 до 2. Почему именно до двух? Потому что именно при этом значении отношении суммы прежних цен акций (30) к прежнему делителю (3) будет равно отношению суммы новых цен акций (20) к новому делителю (2). Отсюда можно вывести формулу для расчета нового делителя. Он будет равен произведению суммы новых цен акций на прежний делитель деленному на сумму прежних цен акций.
Накануне сплита акций какой-либо из учитываемых фирм Статистический департамент журнала на базе этой формулы делает теоретические расчеты и полученный новый делитель используют до очередного сплита.
Это обстоятельство и объясняет, почему Dow Jones Average принимает такие огромные значения, хотя в экономике и близко не существует акций цены которых превышали бы многотысячные в долларах величины. Процессы сплитирования и их учет привели к тому, что величина делителя меньше двух и приближается к единице, а это в десятки раз меньше цифры вытекающей из первоначальной логики расчета, предполагавшей, что делитель будет равен числу фирм, динамика акций которых отслеживается.
Становится понятной и большая амплитуда колебаний индекса, его своего рода «нервное» поведение. Из-за величины делителя (делитель меньше двух) только однодолларовое уменьшение цен акций отражаемых Dow Jones Industrial Average (а данный индекс учитывает30 промышленных акций), приводит к падению индекса более чем на 15 пунктов.
Меняется ли состав компаний, по акциям которых рассчитывается индекс? Да, причем происходит это без консультаций с ними или с какими-либо официальными органами, но случается довольно редко. Для индустриального индекса Доу-Джонса из 30 представленных им компаний 15 все еще в списке, но иногда под другими именами