Опцион

Возможность выбора должником способа выполнения обязательства. Именно с таким значением слово появляется в русскоязычной финансово-экономической лексике Дата появления – начало ХХ века. Язык заимствования – английский. Первичное значение слова соответствовало его истокам. Латинское option-, optio свободный выбор, усмотрение; от optare – выбирать, отдавать предпочтение. Это соответствие отраженно и в содержание опциона как производной ценной бумаги – опционного контракта.

Опционный тип контрактов представляет собой право, но не обязательство купить или продать зараннее установленный объем актива (ценные бумаги, валюта) по зараннее установленному курсу в течение определенного срока. При этом реализуется возможность выбора между исполнением и неисполнением контракта с соответствующими потерями в последнем случае, которые, однако, могут оказаться меньше потерь, связанных с исполнением условий контракта. Единственное, что будет потеряно – уже оплаченные проценты. Именно эта возможность отличает опционные сделки от форвардных и фьючерсных.

Какие мотивы определяют использование опционов? Таких мотивов два. Первый, как и в случае с форвардами и фьючерсами, – усиление заинтересованности, второй – возможность избежать неблагоприятной ситуации.

Например, начинающему финансовому менеджеру через месяц будут нужны доллары. Он их пока не покупает. Одна из причин – нет необходимой суммы рублей для приобретения требуемого количества долларов. Продавец опциона объясняет – всей суммы и не нужно. Нужно заплатить всего несколько процентов. Но менеджер все равно не принимает решения. Он опасается, что через месяц курс доллара упадет, и исполнять контракт станет не выгодно, если доллар будет дешевле купить в обменном пункте. Продавец опциона объясняет, что опасения излишни и если действительно доллар подешевеет в такой степени, то контракт можно не исполнять.

Опционные сделки заключаются как на биржах, так и на внебиржевом рынке в крупных финансовых центрах. Внебиржевые контракты не имеют стандартных условий. Они заключаются с участием посредников – брокерских контор. Прямые без посредников сделки возможны только между давними партнерами с первоклассной репутацией.