Финансы и кредит зарубежных стран

Финансы и кредит зарубежных стран

Рабочая программа учебной дисциплины

Аннотация

Программа курса “Финансы и кредит зарубежных стран” составлена в соответствии с требованиями Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования 2-го поколения по специальности – востоковедение, африканистика для специализации "Социально-экономическое развитие стран Азии и Африки" 030801.65. Курс входит в блок дисциплин СД – специальные дисциплины.

Предлагаемый цикл лекций и практических занятий строится на базе уже полученных слушателями знаний по экономической теории, мировой экономике, экономики Японии, Китая, Кореи.

Цель преподавания дисциплины – раскрыть содержание процессов, происходящих в финансовой сфере зарубежных стран, исследовать закономерности развития финансовых инструментов и институтов.

Достижение поставленной цели предполагает знакомство с первичным инструментарием финансового анализа, созданием необходимой образовательной базы для дальнейшего углубленного изучения финансов России и зарубежных стран и, прежде всего, таких как США, Японии, Китая, Республики Корея и Австралии

Преподавание курса связано с другими курсами государственного образовательного стандарта: и, прежде всего такими как "Экономика", "Аудит", "Финансовый менеджмент" и опирается на их содержание.

Конечный результат изучения дисциплины должен выразиться:

• в овладении категориальным аппаратом и инструментарием исследования процессов и отношений, развивающихся в финансовой сфере развитых и развивающихся экономик;
• в формировании углубленного представления об основных закономерностях развития финансовых инструментов и финансовых институтов зарубежных стран;
• в выработке навыков самостоятельного применения инструментария математико-экономического анализа инвестиций на базе изучения опыта других стран;
• в понимании принципов и механизмов реализации монетаристской и фискальной политики зарубежных стран;
• в способности читать и анализировать финансово-экономическую информацию на английском языке.
• в способности решать выложенные на сайте тестовые задания по всем 4 модулям программы.

Усвоение учебного материала базируется главным образом на интернет-коммуникациях и самостоятельной индивидуальной подготовке.

Содержание дисциплины

Тема 1. Введение в курс и его базовые концепции. 2 час.
Предмет курса и его особенности. Метод курса и его составляющие. Исходные понятия и концепции. Значение и место курса в системе экономических наук. Программа курса. Методическое и информационное обеспечение. Рекомендуемая литература. Базовые концепции: стоимость денег во времени, асимметричность финансовой информации. Финансовые расчеты.

Модуль I. финансовые инструменты. 8 час.

Тема 2. Деньги и инструменты денежного рынка 2 час.
Эволюция денег в России, США и Австралии. Терминологическая схема: полноценные, разменные казначейские, бумажные, товарные, кредитные, фидуциарные деньги; банкноты и металлические деньги, чек, чековая книжка, кредитная карточка, электронные деньги. Структура денежного предложения в разных странах. Деньги в узком смысле, “почти”деньги, деньги в широком смысле, деньги высокой эффективности, монетарная база. Основные компоненты денежного предложения: М-1, М-2, М-3. Определение денег для отдельных стран. Спрос и предложение денег: графический комментарий. Закономерности функционирования рынка денег в странах с развитой рыночной экономикой и в странах с транзитной экономикой.

Тема 3. Долговые обязательства 2 час. Виды долговых обязательств в России, США и Австралии: закладные, первозакладные, беззакладные, с фондом погашения, доходные, привилегированные: прибыльные, конвертируемые, с переменной ставкой процента и особые, отзывные и безотзывные, процентные, лотерейные, с нулевым купоном, правительственные, муниципальные и корпораций. Облигация, депозитные сертификат, вексель: терминологические и содержательные отличия от российских долговых обязательств.

Тема 4. Акции и рынок акций. 2 час.
Виды акций в России, США и Австралии: по условиям распоряжения, виду эмитента, количеству предоставляемых голосов, степени доверия, условиям получения дивиденда. Реквизиты и сертификат акции. Привилегированные акции: конвертируемые и кумулятивные, с правом выкупа и фондом погашения. Обыкновенные акции. Реализация права на участие в управлении, система "прокси". Традиционное и кумулятивное голосование. Дивидендная ставка и ее детерминанты.

Тема 5. Дериваты и рынок дериватов. 2 час.
Общая характеристика производных ценных бумаг в США. Финансовые фьючерсы. Индексные фьючерсы. Производные ценные бумаги, связанные с акциями: варранты и права. Опцион: премия, цена исполнения, колл, пут, опционные преферанс, европейский и американский опцион.

Модуль II. Финансовые институты. 8 час.

Тема 6. Центральный банк 2 час.
Федеральная резервная система США: история, особенности, функции. Типовая организационная структура. Центральные банки Японии, Китая и Республики Корея. Проблема независимости центрального банка и американский опыт ее решения. Баланс Федеральной резервной системы СЩА. История и современные функции банка России.

Тема 7. Коммерческие банки 2 час.
Коммерческий банк как финансовый посредник и его функции в развитой рыночной и транзитной экономике. Организационная структура. Баланс типового коммерческого банка США. Доходы и расходы банка. Регулирование деятельности коммерческих банков: сравнительный анализ опыта России, США и Австралии. Банковские операции: классификация и содержание. Анализ эффективности деятельности коммерческого банка: американский опыт и российская практика

Тема 8. Небанковские финансовые институты 2 час. Общая характеристика, особенности функционирования и основные статьи баланса ссудо-сберегательной ассоциации, взаимно-сберегательного банка, кредитного союза, пенсионного фонда, открытой и закрытой инвестиционной компании, инвестиционного банка в США. Особенности небанковских финансовых институтов в Японии. Тенденции в развитии небанковских институтов в 80-90 годах.

Тема 9. Банковская система в целом 2 час. Федеральная резервная система, коммерческие банки и небанковские институты как основные элементы банковской системы США. Система частичных резервов и ее функции. Резервные требования к депозитным учреждениям в разных странах. Многодепозитное расширение и денежный мультипликатор. Ограничения денежно-товарной функции банковской системы. Инфляционный и депрессионный эффекты кредитования. Дерегулирование, централизация, либерализация и интернационализация в банковских системах разных стран

Модуль III. Инвестиции. 8 час.

Тема 10. Стоимость денег. 2 час.
Будущая и дисконтированная стоимость принципала. Чистая дисконтированная стоимость как критерий выбора инвестиционного проекта. Будущая и дисконтированная стоимость аннуитета. Графический комментарий, математический и табличный способа расчета. Американский опыт использования стоимости денег во времени при принятии инвестиционных решений. Практические примеры.

Тема 11. Инвестиционный риск. 2 час.
Классификация риска, принятая в США. Дисперсный метод измерения риска. Бета-коэффициент и методика его расчета. Практическое использование бета-коэффициента в инвестиционной практике отдельных стран. Рыночная цена риска. Расчет премии за риск. Расчет доходности инвестиций с учетом риска. "САРМ" – модель определения цены активов как фундаментальная модель принятия финансовых решений. Американский и японский опыт использования "САРМ".

Тема 12. Инвестирование в ценные бумаги. 2 час.
Инвестирование в долговые обязательства. Анализ цены облигации. Источники информации, факторы, определяющие цену. Анализ доходности облигаций: практика расчета текущей доходности и доходности с учетом погашения. Инвестиционный анализ депозитного сертификата и векселя. Рейтинг долговых обязательств. Международные рейтинговые службы. Инвестирование в акции. Анализ эмиссионного проекта. Определение цены акции. Риск и оценка акции. Показатель Р/Е в инвестиционном анализе. Анализ дивидендной политики.

Тема 10. Портфель ценных бумаг. 2 час.
Американская практика формирования портфеля ценных бумаг в России, США и Австралии. Диверсификация портфеля, оптимальный портфель. Оптимальность по объему и структуре. Классификация портфелей: консервативный, активный, агрессивный. Инфляция и структура портфеля. Управление портфелем. Принятие решения о продаже или покупке ценной бумаги: источник информации, анализ внешней и внутренней информации. Активное и пассивное управление портфелем.

Тема 14. Анализ инвестиционной информации. 2 час.
Источники информации. Содержание инвестиционной информации в "Уолл Стрит Джонел". Биржевые индексы. Индекс Доу Джонса: история, практика расчета, эффект сплита, выводы из анализа. Чтение и анализ котировок курсов акций и облигаций по информации Нью-Йоркской фондовой биржи. Индекс РТС. Сравнительный анализ амплитуды ценовых колебаний, дивиденда, доходности, прибыли в расчете на одну акцию. Чтение и анализ информации о фьючерсах и опционах.

Модуль IV. Государственные финансы и финансовая политика. 6 час.

Тема 15. Государственный бюджет 2 час.
Анализ государственного бюджета на примере США и Австралии: федеральный бюджет, бюджет штатов, муниципальный бюджет. Фискальный федерализм. Дефицит госбюджета: причины, оценки, динамика. Источники финансирования дефицита госбюджета. Государственный долг. Структура федеральной внутренней задолженности. Внешняя задолженность.

Тема 16. Налоговая система государства. 2 час.
Налоговая система США, Австралии. Объекты налогообложения, виды налоговых ставок, принципы налогообложения. Классификация налогов. Прямые и косвенные налоги. Анализ основных видов налогов. Уклонение от уплаты налогов. Особенности налоговой системы отдельных стран, нововведения начала ХХ1 века. Опыт проведения налоговых реформ в отдельных странах. Цели, составляющие, правовое регулирование и основные виды фискальной политики в США. Дискреционная фискальная политика. Автоматическая фискальная политика, фискальный стабилизатор. Фискальная политика, ориентированная на предложение. Достоинства, ограничения, эффективность фискальной политики

Тема 17. Монетарная политика. 2 час.
Цели, механизм и ответственные органы монетарной политики. Инструменты кредитно-денежной политики и их классификация. Дисконтная политика. Изменение маржинальных требований. Сравнительная эффективность инструментов. Экспансионистская и рестрикционная политика. Эффективность политики. Инфляция: виды, источники. Антиинфляционная политика зарубежных стран. Монетарная политика в условиях глобального кризиса 2009/2010 годов.

Вопросы для обсуждения (семинарские занятия)

План семинарских занятий включает 17 темы. На каждую тему отводится 2 часа. За неделю до семинара слушатели получают раздаточный материал – семинарское задание.

Темы семинаров следующие:

1. Базовые концепции курса
2. Деньги и инструменты денежного рынка
3. Процентные ставки
4. Инструменты денежного рынка
5. Долговые инструменты
6. Рынок акций в отдельных странах
7. Тенденции развития фондового рынка
8. Центральный банк и его функции
9. Коммерческие банки и их операции
10. Небанковские финансовые институты
11. Инвестиционный риск
12. Финансовый портфель
13. Анализ финансовой информации
14. Государственный бюджет
15. Налоговая система и фискальная политика
16. Монетарная политика
17. Инфляция и антиинфляционная политика
18. Модели финансовых кризисов
19. Глобальный кризис 2009/2010 годов
20. Антикризисная политика

Вопросы к зачету (экзамену)

1. Деньги и структура денежного предложения в России и США
2. Понятие "денег высокой эффективности"
3. Долговые обязательства в США и России
4. Система "прокси"
5. Дивидендная политика: факторы и виды
6. Индексные фьючерсы
7. Федеральная резервная система и Банк России
8. Баланс типового коммерческого банка в США и России
9. Ссудо-сберегательные ассоциации
10. Резервные требования к депозитным учреждениям в США
11. Стоимость денег во времени
12. Классификация риска
13. Инвестирование в ценные бумаги
14. Портфель ценных бумаг
15. Инструменты монетаристской политики
16. Государственный бюджет России и США
17. Фискальный федерализм
18. Дискреционная фискальная политика в США
19. Налоговая система
20. Органы кредитно-денежной политики

Рекомендуемая литература
Основная
Mishkin F. The Economics of Money, Banking and Financial Markets. – 7 ed. 2001.- 702 p.

Дополнительная
Денежное обращение и кредит Учебник //Под ред. Л.И. Красавиной.- М., 2001.

Электронные ресурсы
www.dictionary-economics.ru
www.financial-economics.ru
Сайты международных и национальных финансово-экономических организаций

Методическое обеспечение дисциплины
Блок тестовых заданий по модулям